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  • 核心企業的供應鏈融資業務運作策略

    【摘要】 供應鏈融資業務的參與方有金融機構、核心企業、中小融資企業、物流企業等;其中各參與方當中起到供應鏈融資能否實施的決定性作用的是以銀行為代表的金融機構及與中小融資企業有貿易來往的核心企業。文中以核心企業為視角,首先分析了核心企業在供應鏈融資中的作用,然后梳理了核心企業參與供應鏈融資運作的必要條件,最后闡明了供應鏈融資中核心企業的運作策略。
    【作者】 張睿; 【機構】 武漢理工大學管理學院;

    對于供應鏈融資模式而言,核心企業是提供信用資源的主體,它將自身具備的信用資源延伸至供應鏈的上、下游中小企業,使中小企業可以借助這種信用資源獲得銀行貸款資金的支持。本文研究核心企業在供應鏈融資模式下如何決策,解除自身的后顧之憂,提高參與供應鏈金融的內在動力,保障供應鏈融資順利實施。

    1 核心企業在供應鏈融資中的作用

    在供應鏈融資中,核心企業的作用主要有三個。第一,需要融資的上下游中小企業的信用和可抵押的資產不足以受到銀行等金融機構的信任,因此大部分中小企業憑借自身的條件無法跨越向銀行融資的高門檻;銀行等金融機構滿意的合作對象是信用良好、資產規模較大、盈利能力較強的大型企業;具備這些受到銀行青睞的特征的企業往往就是供應鏈中的“鏈主”即核心企業,因此核心企業若利用自身的資信為上下游需要融資的中小企業提供風險擔保,就能實現中小企業的融資需求,讓供應鏈融資業務順利實施。這是供應鏈融資中核心企業的作用之一,也是核心企業在供應鏈融資中起到的關鍵作用。

    第二,上下游中小企業與核心企業之間的貿易往來是中小融資企業實力的一種體現;在中小企業自身資產規模較小、信用等級較低的情況下,與核心企業合作,無疑能提升中小企業融資的砝碼;因此核心企業在供應鏈融資中的間接作用表現為,中小融資企業可通過借助與核心企業的交易背景和聯系緊密度從而增強其授信支持資產的自償性,由此更易取得與銀行的合作,受到銀行青睞。

    第三,供應鏈融資業務在實施中,銀行等金融機構為了降低自身風險,通常會提出讓核心企業通過為中下游融資企業提供信用擔保、承諾回購質押貨物以及承諾到期付款等方式深入參與到供應鏈融資業務中。因此,核心企業不僅直接參與整個融資過程,甚至扮演監管方角色,起到對整個供應鏈融資業務的監管作用。

    2 核心企業參與供應鏈融資的必要條件

    由于供應鏈融資業務的運作從表面上看核心企業會承擔較高風險,同時較難從中獲得效益。因此造成核心企業自身參與供應鏈融資業務的動力不足,積極性不高;但是核心企業如果能較好地對供應鏈融資業務進行規劃,并高效地執行,核心企業是可以從中尋找到機會的。核心企業實施供應鏈融資業務的必要條件主要是以下兩個:

    ①提高核心企業自身效益。核心企業是供應鏈中最具有定價權,同時資產規模、信用等級都較高的企業,其利用自身的條件優勢在銀行等金融機構中能獲得相比其他上下游企業高的信用額度;此外,核心企業獲得的銀行等金融機構授予的信用額度對于上下游中小企業的重要性遠遠高于核心企業自身;由此,上下游企業需要在獲得核心企業的信用支持的同時,配合核心企業實現核心企業的運營目標,形成核心企業與融資企業雙贏局面。核心企業由于自身銷售額、現金流等財務狀況良好,對于銀行等金融機構授予的信用額度存在使用程度不充分的情況。為了充分利用銀行等金融機構授予核心企業的信用額度,核心企業通過參與供應鏈融資業務,對自身信用資源合理的規劃,將一部分信用資源分配給上下游融資企業,而融資企業需給予一定的風險補償,最終核心企業利用分配的信用額度獲得效益。

    ②提升供應鏈整體效益。當今,企業之間的競爭已經轉化成供應鏈之間的競爭。越來越多的大型企業將自身的合作成員安排在規劃的地理范圍之內,目的是為了更好加強企業之間的合作,提高整條供應鏈的實力。核心企業在其供應鏈中是實力最強的企業,獲得的效益通常也是最大的;但是在如今供應鏈之間的激烈競爭背景下,如果核心企業所在的供應鏈實力相比其他供應鏈較弱,其整個供應鏈的競爭處于劣勢,那么在競爭中核心企業獲得的效益也必然減少。因此核心企業可以通過供應鏈融資業務,為供應鏈上的合作企業帶來融資便利,加強上下游中小企業的實力,促進供應鏈整體效益增加,最終贏得供應鏈競爭的勝利。

    3 核心企業供應鏈融資業務運作策略

    核心企業供應鏈融資業務運作的步驟是首先對供應鏈中上下游融資企業進行評價和篩選,選擇優秀的中小企業進行合作;然后,對選擇的合作成員進行信用額度配置,這個步驟實際上是將銀行等金融機構授予核心企業的信用額度分配給需要融資的中小企業;最后,對供應鏈融資業務進行管控,以確保供應鏈融資業務順利實施;以上三個步驟是核心企業供應鏈融資業務運作的基本內容。

    核心企業參與供應鏈融資的目標是提高核心企業自身及整條供應鏈的效益。因此,除了基于供應鏈融資業務運作的基本步驟及外,核心企業應該采取一定策略從融資企業獲得收益的同時降低自身由于供應鏈融資業務帶來的風險;因此,一方面核心企業可以采取激勵手段,促使上下游融資企業通過提高努力程度回報核心企業,從而提升核心企業的效益;另一方面核心企業通過實施一定風險防范措施,控制供應鏈融資業務帶來的風險。

    通過以上分析,本文研究的核心企業的供應鏈融資業務運作策略為五個方面,分別是供應鏈融資合作成員選擇、供應鏈融資業務管控、供應鏈融資授信額度配置、供應鏈融資合作成員激勵、供應鏈融資風險防范。這五個方面相互既有聯系,也有邏輯因果關系。

    3.1 選擇供應鏈融資合作成員

    供應鏈金融實施的合作成員選擇是核心企業供應鏈融資運作的第一個步驟。核心企業在實施供應鏈融資業務的同時會帶來風險,而與優秀的供應鏈融資合作成員合作是核心企業實現供應鏈融資風險最小化的必要條件。核心企業參與的供應鏈金融從始至終是核心企業充分利用自己的信用額度開展的,如果某一環節出現問題,勢必會增加核心企業的風險,從而影響整個供應鏈的效率和效益。因此,優秀的合作伙伴是整個供應鏈有效運行、提高其競爭力的有力保障。在供應鏈融資合作成員選擇中核心企業需要構建供應鏈融資合作成員評價指標體系,對供應鏈融資業務實施的合作成員進行選擇和評價,挑選出優秀的上下游合作成員,實現雙贏。

    3.2 配置供應鏈融資的授信額度

    在供應鏈融資運作中,由銀行對供應鏈中核心企業進行評估,通過評估結果向核心企業進行授信,核心企業由于規模、資產等優勢通常能獲得較高的授信額度;相反,供應鏈中的中小企業獲得銀行授信相較為困難,但是作為供應鏈的貿易的參與者,會與核心企業有貿易往來;此時,中小企業會爭取成為核心企業的供應鏈融資合作成員,接受核心企業分配的授信額度,實現融資。在整個供應鏈融資過程當中,首先是核心企業被銀行授信,供應鏈中核心企業的資信狀況影響供應鏈金融業務的成功與否;其次,供應鏈融資中,中小企業融資需要依靠核心企業授予的信用額度才能順利完成,核心企業對融資企業授信額度配置的核定是供應鏈金融業務風險控制的關鍵環節。核心企業需要綜合考慮核心企業上下游企業信用狀況和融資業務的風險,測算融資企業授信額度及配置供應鏈融資授信的額度。

    3.3 監管供應鏈融資業務

    供應鏈融資業務是基于在一定貿易背景下實現的,核心企業利用自身信用資源為核心企業的上下游企業融資;因此,供應鏈融資中核心企業涉及的管理工作的重要性不言而喻。核心企業可以通過供應鏈融資業務管控提高供應鏈融資的運作水平,保障供應鏈融資業務順利實施。隨著核心企業供應鏈融資業務的管控水平提高,核心企業、上下游中小融資企業、銀行等金融機構、物流企業等之間的信息流、物流、資金流的協調水平會得到提升,同時增強供應鏈融資業務的穩定性。核心企業的供應鏈融資業務管控工作涉及的具體內容較多,具體的管理策略就包括供應鏈融資業務實施過程中及實施后地監管等。

    3.4 激勵供應鏈融資合作成員

    在現實當中,有關學者通過調研,發現很多核心企業不愿意參與供應鏈融資業務。原因之一是核心企業動力不足、積極性不高。供應鏈融資中,獲得直接效益的是上下游的融資企業,他們融到資金投入到經營,擴大了自身效益。核心企業在供應鏈融資中,效益來源不及融資企業那么明確。企業在市場經濟浪潮中追求的是效益,大部分商業行為圍繞收益展開,企業需要對股東負責,這就無疑導致成本和效益不成正比的業務核心企業很難有動力參與。原因之二是在供應鏈融資模式下,核心企業為了讓融資企業能順利融資,往往和銀行簽署擔保、承付、承諾回購的協議,同時將核心企業自身的信用與其上下游中小配套企業的信用捆綁在一起,通過信用轉移的方式,讓自身的良好信用作為橋梁,使中小企業順利融資,這種方式顯然會增加核心企業理程度較高產品的制造商對于服務的依賴程度較高,更加需要或傾向于接受回收商的增值服務,而只有當制造商的基礎支付較高時,雙方的決策才會體現出不斷促進合作的趨勢,否則回收商提高服務水平,可能使得制造商對于相關服務的依賴程度減小,進而使得回收商缺乏提供更高服務水平的動力,并且可能產生在回收過程中的懈怠。就未來的發展而言,其對于兩者的決策影響具有較大的不確定性。

    本文考慮的是單一回收商與單一制造商組成的再制造供應鏈,并且兩種生產模式下的產品是同質的。未來進一步工作可以考慮在產品異質條件下的再制造供應鏈問題,以及更加深入的研究回收市場中的消費者行為特性,從消費者效用的角度進行分析。此外,單一的逆向回收渠道可能將不足以滿足制造商的回收需求,因此,還可以研究雙渠道或多渠道環境下的相關決策。

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